破发次新大盘蓝筹蕴含投资机会

编者按：由于股市持续下跌,A股市场跌破发行价的个股越来越多。根据《证券日报》市场研究中心统计显示，截至2月3日，2007年10月以来上市次新股股价跌破发行价的有18只，其中2010年上市的新股就已达8只，创业板3只，中小板2只，沪深主板3只。在这些破发的个股中，大盘蓝筹股较多，像中国中冶(601618)、中国神华(601088)、中国铁建(601186)、中国石油(601857)和中煤能源(601898)等都沪深主板的大蓝筹股，如果股市处底反弹的话，此类个股将会有一段不错的反弹行情，本报将这些股价破发和徘徊在发行价边缘的个股统计出来以飨读者。

跌破或徘徊在发行价边缘的个股

证券代码 证券简称 市盈率（倍） 昨收（元） 复权后收盘（元） 折价（元） 收盘价与发行价的溢价率（%） 1月以来涨幅（%） 1月以来换手率（%） 1月以来成交额（万元） 2009三季每股收益（元） 首发价格（元） 首发上市日期

601618 中国中冶 13.78 4.96 4.96 -0.46 -8.49 -8.49 53.25 961856.67 0.27 5.42 2009-09-21

601088 中国神华 17.63 29.22 29.82 -7.17 -19.39 -16.08 35.27 2040623.86 1.243 36.99 2007-10-09

601186 中国铁建 21.53 8.61 8.69 -0.39 -4.25 -5.80 37.22 807361.66 0.3 9.08 2008-03-10

601857 中国石油 22.01 12.91 13.46 -3.24 -19.39 -6.58 27.61 1509597.70 0.44 16.7 2007-11-05

601179 中国西电(601179)* 22.97 7.58 7.58 -0.32 -4.05 -2.70 - 582351.35 0.33 7.9 2010-01-28

601898 中煤能源 24.04 11.86 12.04 -4.79 -28.47 -12.67 45.14 896646.89 0.37 16.83 2008-02-01

601668 中国建筑26.69 4.27 4.27 0.09 2.15 -9.53 35.58 1898167.69 0.12 4.18 2009-07-29

601989 中国重工(601989)* 27.62 7.18 7.18 -0.20 -2.71 -8.07 132.75 1225143.72 0.26 7.38 2009-12-16

601299 中国北车(601299)* 29.89 5.68 5.68 0.12 2.16 -7.34 131.76 1239917.46 0.19 5.56 2009-12-29

601117 中国化学(601117)* 30.12 5.12 5.12 -0.31 -5.71 -10.96 - 1113517.01 0.17 5.43 2010-01-07

601601 中国太保(601601)34.00 24.03 24.76 -5.24 -17.47 -6.21 28.11 1751167.42 0.53 30 2007-12-25

002348 高乐股份(002348)34.84 22.3 22.30 0.32 1.46 3.38 - 50385.61 0.48 21.98 2010-02-03

601268 二重重装(601268)* 35.69 8.9 8.90 0.40 4.71 9.20 - 182344.67 0.2494 8.5 2010-02-02

300038 梅泰诺(300038)36.33 26.16 26.16 0.16 0.62 -27.33 - 148073.00 0.54 26 2010-01-08

002346 柘中建设(002346)39.41 19.44 19.44 -0.46 -2.31 -9.16 - 76403.28 0.37 19.9 2010-01-28

300046 台基股份(300046)39.77 38.71 38.71 -2.59 -6.27 -24.02 - 99570.88 0.73 41.3 2010-01-20

300043 星辉车模(300043)41.71 40.04 40.04 -3.94 -8.96 -19.95 - 76581.18 0.72 43.98 2010-01-20

300047 天源迪科(300047)41.83 29 29.00 -1.00 -3.33 -17.78 - 112410.90 0.52 30 2010-01-20

002325 洪涛股份(002325)42.20 27.01 27.01 0.01 0.04 -18.60 145.51 110951.72 0.48 27 2009-12-22

002342 巨力索具(002342)43.84 23.38 23.38 -0.62 -2.58 -10.01 - 144626.73 0.4 24 2010-01-26

600999 招商证券(600999)* 47.46 29.9 29.90 -1.10 -3.55 1.74 87.05 759875.74 0.63 31 2009-11-17

300049 福瑞股份(300049)48.47 29.08 29.08 0.10 0.35 -15.19 - 78135.32 0.45 28.98 2010-01-20

601877 正泰电器(601877)* 54.77 23.55 23.55 -0.43 -1.79 -18.31 - 476590.44 0.43 23.98 2010-01-21

002344 海宁皮城(002344)57.42 20.67 20.67 0.67 3.35 -5.87 - 227612.98 0.27 20 2010-01-26

002240 威华股份(002240)- 12.45 12.58 -3.12 -19.88 8.17 136.66 199403.03 -0.07 15.7 2008-05-23

601866 中海集运(601866)- 4.69 4.73 -1.89 -28.57 1.30 86.73 1024153.11 -0.4582 6.62 2007-12-12

注：简称后加“*”个股的每股收益均为2008年年报数据。

中国中冶（601618）市盈率13.78倍

中国中冶于2009年9月21日上市，发行价为5.42元，目前价为4.96元，折价为-0.46元，动态市盈率13.78倍，今年1月以来股价下跌8.49%。

2009年三季度末机构持仓情况：前九大流通A股股东中共有5家基金机构，合计持有6443万股；股东人数较多，筹码相对分散。

国内最大的冶金工程承包商：公司是我国专业化经营历史最久、专业设计及施工能力最强的冶金工程承包商，曾参与了宝钢、鞍钢(000898)、武钢等我国几乎所有大中型钢铁联合企业的规划、设计或建设，是我国冶金工业建设的主导力量。同时，公司在国内有色金属冶金工程领域也处于领先地位，拥有国内最大的有色金属冶金设计院之一—中国有色工程有限公司，曾为我国几十家大中型有色金属企业提供了规划、设计及建设等服务；截至09年9月，公司承建或参建的项目获得中国建筑业最高奖—鲁班奖42项；国家优质工程奖34项；詹天佑土木工程大奖2项；全国优秀工程设计奖110项，优秀工程勘察奖20项。

天相投顾：预计中国中冶2009-2011年EPS分别为0.24元、0.28元和0.52元，对应的动态PE为49倍、42倍和11倍，虽然公司境外资源业务存在一定的国别风险，但投产后业绩贡献较为显著，公司仍值得长期关注，维持“增持”的评级。

国信证券：“城市基础设施综合开发模式”有望成为长期亮。预计公司2009-2011年EPS分别为0.25元、0.32元和0.43元，对应2009-2011年动态P/E分别为22.2X、17.3X和12.9X，给予“谨慎推荐”的投资评级。

中国神华（601088）市盈率17倍

中国神华于2007年10月9日上市，发行价为36.99元，目前价为29.22元，折价为-7.17元，动态市盈率17.63倍，今年1月以来股价下跌16.08%。

2009年三季度末机构持仓情况：前十大流通股中共有9家机构持有A股，合计持有22834万股，占流通盘的比例为12.69%，其中新进华夏蓝筹(160311,基金吧)持有2572万股；股东人数有所减少，人均持筹相对集中。2009年第四季度投资组合显示，33家基金合计持有1.87亿股（三季度末49家基金持2.98亿股）。

国内最大的煤炭生产商和销售商：2009年1-12月煤炭销售量达到254.3百万吨，同比增长9.3%；2009年1-9月煤炭销售加权平均价格达到人民币387.5元/吨(2008年同期：人民币370.2元/吨)；于2008年12月31日，集团可采储量为114.57亿吨，资源量为179.96亿吨。

南京证券：电煤长协价上涨幅度低于预期。估值和投资建议：以1月15日中国神华收盘价32.73元计算，对应2009年PE20倍，2010年16倍，考虑到公司作为行业龙头，未来增长稳定，享有一定的估值溢价，给予推荐评级。六个月内目标价40元，对应2010年19.6倍市盈率。

天相投顾：量价齐升带动利润稳步增长。我们预计公司2009年、2010年每股收益分别为1.60元、1.79元，以10月30日收盘价34.50元计算，对应的动态市盈率分别为22倍、19倍，而未来两年煤炭行业的动态市盈率仅为24倍和21倍，作为动力煤行业的龙头，同时公司估值相对较低，维持公司“增持”投资评级。

中国铁建(601186)市盈率21倍

中国铁建于2008年3月10日上市，发行价为9.08元，目前价为8.61元，折价为-0.39元，动态市盈率21.53倍，今年1月以来股价下跌5.80%。

2009年三季度末机构持仓情况：公司前十大流通股中，9家基金机构持有29668万A股，占公司总股份比例为12.11%，其中新进两QFII持有7158万股；股东人数较上期有所增加。

2009年业绩预增：2009年受国内加大基础设施投资的影响，公司工程承包及其他各板块业务较上年均有较大幅度增长，根据公司初步测算，预计2009年实现净利润同比增长50％以上(上年同期业绩：净利润36.438亿元、基本每股收益0.32元)。

全球特大型综合建设集团之一：中国最大的工程承包商和海外工程承包商，是中国乃至全球最具实力、最具规模的特大型综合建设集团之一，2006年起连续三年入选《财富》“世界500强企业”，2008年排名第356位；“全球225家最大承包商”排名第4位；“中国企业500强”排名第17位。

银河证券：业绩预增，符合预期。按照公司目前在手合同以及建设周期，我们预计2009-2011年公司每股收益将分别达到0.47元、0.65元、0.76元，对应市盈率分别为18倍、13倍、11倍。目前公司具有相对估值优势，我们维持对公司谨慎推荐的投资评级。

海通证券(600837)：订单饱满，尼日利亚项目有望陆续复工。我们维持公司2009-2010年每股收益0.46元和0.65元的判断，公司未来几年的成长性确定，目前的估值已经有很强的吸引力，维持买入投资评级，未来六个月目标价11.7元。

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