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美国三大运营商酝酿新变局

发布时间:2020-02-11 03:32:58 阅读: 来源:传感器厂家

在竞争激烈的美国电信市场,Verizon与ATT一直有着不错的增长,Sprint却持续面临用户与业绩双双下滑的尴尬处境,其作为美国第三大移动运营商已名存实亡。为了阻止用户流失,黔驴技穷的它,除了频频发动价格战,已经想不出任何遏制竞争对手的好办法。

日前,德国电信子公司T-Mobile打起了Sprint的主意,聘请了德意志银行作为财务顾问,准备最近发起收购要约。尽管Sprint依然有4880万移动用户,但投资者不再对沉疴在身的它抱有信心。Sprint除了被收购,似乎没有为它留下一条退路。

Sprint一败涂地

作为美国第三大移动运营商,Sprint近年来业绩直线下滑,用户不断流向竞争对手Verizon和ATT,总用户数降至4880万。其今年第二季度营仅收为81亿美元,低于去年同期的90.6亿美元。

用户流失是导致Sprint3.84亿美元亏损的重要原因。“2009年第二季度,我们会进一步努力,以提高财务收入、改善客户体验、振兴品牌。”Sprint首席执行官丹·何塞表示,“然而,本季度我们流失了25万用户。”

由于竞争对手ATT和Verizon各出奇谋,Sprint用户流失已持续几年。尽管它想方设法阻止这一颓势,包括成为PalmPre在美国的独家销售商,甚至频繁大打价格战,这些措施都难以奏效。

虽然Sprint竞争对手的业绩也处于低迷状态,但其用户数却都在增加。这一增一减,进一步拉大了它们之间的距离。从ATT第二季度的财报来看,虽然盈利下降了15%,但仍有32亿美元的利润。ATT的营收为307亿美元,是Sprint的3倍多。第二季度,ATT新增了137万用户,大大超过分析师所预期的108万用户。该季末,ATT共有7960万无线用户,仅次于Verizon。

ATT首席运营官理查德·林德纳指出,“我们在第二季度售出了240万部iPhone(手机上网)。”在第二季度的iPhone买主中,35%是“ATT的新用户”。iPhone对ATT的贡献显而易见。但林德纳认为,公司用户的增长不仅仅依赖于苹果手机,带有QWERT键盘或虚拟键盘的3G智能手机新增350万部,无线数据服务业务营收因此增长37.2%至34亿美元。

同样,美国最大的无线运营商Verizon,第二季度新增用户110万人,用户总数达8770万人。PiperJaffray分析师拉尔森表示:“ATT新用户增加,是导致Verizon新增用户数减少的原因。”不过,这样的数据足以让Sprint望其项背了。而且,Verizon本季度营收增加了11%,至268.6亿美元,利润达31.6亿美元。

由于美国市场运营商竞争加剧,Sprint酝酿推出价格更优惠的资费套餐,以此挽留和吸引用户。据悉,这种套餐包月最低只需69.99美元,用户可获得每月450分钟与固话通话的时间,以及无限的短信及其他数据服务。

在用户流失的情况下,Sprint一心想靠低资费阻止用户下滑,这种策略虽然可以吸引部分低端用户,但却殃及公司品牌形象。不久前,Sprint已以每月99美元的套餐,提供无线、固话无限通话服务。

电信分析师克雷格·墨菲特指出,其他两家运营商不大可能采取类似的方式与Sprint竞争,而是通过改善业务功能,与手机厂商一同降低终端价格,来争取用户。“我怀疑Sprint的市场策略,低价已经难以奏效。”他补充道,“Sprint部分现有用户将会转到便宜的套餐,这样会进一步伤害公司利润。”

Verizon已经找到了应对举措,用户只需签署2年合同,即可以49.99美元的价格购买黑莓风暴手机,这对用户无疑具有吸引力,同时也能保证利润来源。就在不久前,它刚刚将黑莓手机售价降至99美元。

目前,在美国三大移动运营商中,ATT拥有iPhone独家销售权,Verizon拥有黑莓系列的独家销售权,Sprint则拥有PalmPre独家销售权。尽管PalmPre也有一定的影响力,但与前两者相比的确存在市场差距。iPhone与黑莓手机是全球最有吸引力的智能手机。

新猜想

高端客户和移动数据业务是Verizon的利器,ATT有苹果iPhone相助,数据业务也处于快速上升通道。于Sprint而言,企业客户是它的一张王牌,相比其他几家运营商,Sprint的企业用户比例最高,占总用户数的25%以上。不过,Sprint这一优势,被金融危机消融了。大环境的不景气,使得美国企业纷纷裁员,因而连带企业客户流失。相较而言,ATT和Verizon受到的冲击较小。

面对长期的糟糕业绩,投资者几乎对Sprint失去了信心,除了被收购,公司没有更好的办法和足够的信心走出困境。据消息人士透露,T-Mobile计划斥资数十亿美元收购Sprint。

T-Mobile将在未来数周内向Sprint提出收购要约,Sprint目前市值为106亿美元,而德国电信的市值高达604亿美元。从用户的角度来看,MobileWorld的统计数据显示,截至2009年7月底,Verizon用户量为8770万户,ATT为7960万户,Sprint为4880万户,T-Mobile为3350万户。

如果交易成功,它们的结合体在用户数上将会达到8230万,从而超过ATT,成为美国第二大移动运营商,也意味着美国电信市场迎来新的“三足鼎立”时代。

但是,即使被收购,新组合的公司也可能不太顺利,T-Mobile本身就运作不良,在北美市场业绩低迷。此前,其CEO奥伯曼曾承诺,将会谨慎处理T-Mobile英国公司及美国公司,这两块业务在整个德国电信业务体系中表现较为低迷,也是直接导致公司今年第一季度出现11亿欧元亏损的主要原因。

现在,T-Mobile通过与法国电信旗下的Orange合并,组成英国市场最大的移动运营商,T-Mobile美国公司的问题也被提上日程。奥伯曼认为,美国业务的低迷出在结构问题上,他希望通过并购的方式来重整美国业务,扭转颓势。8月,奥伯曼再次对T-Mobile美国的不佳业绩提出了批评,公司第二季度收入同比下降了1.7%。

合并可能遇难题

T-Mobile在海外的业务近年来表现不佳,去年5月,德国电信就有过收购Sprint的想法。它提出收购的目的在于提升自身的利润率以及竞争力,以便更好地对抗Verizon和ATT。

大和证券分析师科瓦克西认为,这一笔交易对T-Mobile非常及时,它在美国市场的局面日益恶化。在他看来,一旦收购成功,就将大大缓解它的压力,凸显规模效应。

不过,这桩收购面临诸多问题,其中最突出的是网络制式的冲突。Sprint采用高通提出的CDMA/CDMA2000制式,而T-Mobile选择的是GSM/WCDMA技术。不同的网络制式,使得两家公司的整合将会遇到难题,两张网络很难产生协同效应,节约成本也无从谈起。

分析师普遍认为,它们的合并充其量是两家公司的叠加,很难起到化学反应,网络运营费用也很难节省。

“双方使用了多达5种不同的技术,这将是一笔非常混乱的交易。”在StrategyAnalytics的分析师肯道尔看来,T-Mobile要想找到合适的方法,在短期或者中期将所有不同的网络整合到一种合适的4G技术之下,就必须投入大量资金。实际上,自从2006年收购Nextel以来,Sprint自己也一直在努力整合,但收效并不明显。

T-Mobile坚持认为,网络问题并非无法解决,无论是CDMA还是WCDMA,都将选择向LTE演进。去年,高通放弃了自己研发多年的4G技术,选择LTE。如果双方顺利合并,无疑将会加速LTE时代的到来。

不过,此桩收购将会上升到政府层面——德国政府是T-Mobile的大股东,持股比例达32%。而美国政府对此收购也不会轻易放过。9月18日,丹·何塞拒绝对关于公司的并购传言发表评论。

奥巴马政府可能会对合并交易设置更多的阻碍,进行更为严格的审查。丹·何塞在一个分析师会议上表示,“我不知道交易是否会发生,也不知道交易是否有必要。”

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